全球報(bào)道:非上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)有哪些？上市公司股權(quán)質(zhì)押融資的流程

一、非上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)

目前場(chǎng)外股權(quán)質(zhì)押的技術(shù)問(wèn)題相對(duì)較小，但標(biāo)的公司背后的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題仍是當(dāng)前業(yè)務(wù)開(kāi)展的最大難點(diǎn)。目前場(chǎng)外類公司融資業(yè)務(wù)最主要的問(wèn)題不是技術(shù)問(wèn)題，而是現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，這類公司以高新產(chǎn)業(yè)為主，缺少可抵押資產(chǎn)和業(yè)績(jī)收入的支持。如果做融資，股權(quán)質(zhì)押肯定只是結(jié)構(gòu)的一部分，還需母公司或?qū)嶋H控制人進(jìn)行擔(dān)保或者以資產(chǎn)進(jìn)行抵押才行。股權(quán)質(zhì)押無(wú)法作為唯一擔(dān)保的主要原因，在于場(chǎng)外公司的股權(quán)缺乏流動(dòng)性，且不具備公允價(jià)值，不過(guò)在新三板等市場(chǎng)流動(dòng)性提高后，該類業(yè)務(wù)開(kāi)展的可能性則將大幅提高。

二、上市公司股權(quán)質(zhì)押融資的流程是怎樣的

股權(quán)質(zhì)押合規(guī)性審查

(一)出質(zhì)人如為機(jī)構(gòu)，須具備以下條件：

1、有固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所;有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，經(jīng)營(yíng)規(guī)范、資本結(jié)構(gòu)合理，財(cái)務(wù)制度健全，有較強(qiáng)的償債能力;

2、有良好的信譽(yù)，企業(yè)及實(shí)際控制人、主要管理人員近2年無(wú)違法或其它不良信用記錄。

(二)出質(zhì)人如為自然人，須滿足以下條件：

1、擁有中國(guó)國(guó)籍，且具備完全民事行為能力;

2、有穩(wěn)定收入來(lái)源且擁有一定個(gè)人財(cái)產(chǎn);

3、有良好的個(gè)人信譽(yù)，近三年無(wú)違法或其他不良信用記錄。

(三)質(zhì)押標(biāo)的股票的條件：

1、標(biāo)的股票為限售流通股的，信托期限至少要覆蓋標(biāo)的股票的限售期及標(biāo)的股票解禁后根據(jù)有關(guān)限售股解禁流通的具體管理規(guī)定可實(shí)現(xiàn)完全變現(xiàn)的時(shí)間;標(biāo)的股票為有減持限制的流通股的，信托期限的設(shè)置要覆蓋根據(jù)減持有關(guān)規(guī)定可實(shí)現(xiàn)完全變現(xiàn)的時(shí)間。

2、下列股票不得作為質(zhì)押標(biāo)的：

(1)上一年度虧損的上市公司股票以及業(yè)績(jī)披露預(yù)虧的股票;

(2)被交易所ST處理或ST摘帽6個(gè)月以下的上市公司股票;

(3)最近一年內(nèi)因公司治理、信息披露等被交易所譴責(zé)、證監(jiān)會(huì)處罰或有任何不利于正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重大訴訟事項(xiàng)發(fā)生的上市公司股票;

(4)未完成股改的上市公司股票;

(5)其他潛在風(fēng)險(xiǎn)較大的上市公司股票，如行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)或政策風(fēng)險(xiǎn)較大的個(gè)股等。

3、公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在任職期間每年質(zhì)押的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五。所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得質(zhì)押。上述人員離職后半年內(nèi)，不得質(zhì)押其所持有的本公司股份。

4、公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員質(zhì)押其所持有的股份符合公司章程所作出的其他限制性規(guī)定。

當(dāng)標(biāo)的股票收盤價(jià)(或考慮分紅、追加等原因調(diào)整后的折算價(jià))觸及或跌破預(yù)警線時(shí)，信托經(jīng)理應(yīng)于當(dāng)日通知交易對(duì)手做好追加股權(quán)質(zhì)押的相關(guān)文件、辦理公證，并在之后兩個(gè)工作日內(nèi)辦理完畢質(zhì)押登記手續(xù)。所追加的保證金或質(zhì)押股票要滿足如下要求：(標(biāo)的股票市值+追加質(zhì)押的股票市值+追加保證金)≥標(biāo)的股票數(shù)量×受讓價(jià)格×160%。

受讓價(jià)格=股票收益權(quán)轉(zhuǎn)讓金額(融資金額)÷標(biāo)的股票收益權(quán)對(duì)應(yīng)的股數(shù)。

原則上僅當(dāng)標(biāo)的股票收盤價(jià)(或折算價(jià))連續(xù)十個(gè)交易日高于預(yù)警線時(shí)，交易對(duì)手方可申請(qǐng)取回追加的保證金或解除追加股票的質(zhì)押，且取回或解質(zhì)后，標(biāo)的股票的價(jià)格不低于預(yù)警線。

信托業(yè)務(wù)決策后，信托經(jīng)理應(yīng)關(guān)注標(biāo)的股票價(jià)格的波動(dòng)，若在信托成立之前，標(biāo)的股票價(jià)格觸及或跌破預(yù)警線，原則上該筆信托業(yè)務(wù)應(yīng)終止實(shí)施。

中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司對(duì)質(zhì)押雙方提交的質(zhì)押登記申請(qǐng)材料審核通過(guò)后，根據(jù)受理日日終對(duì)證券持有數(shù)據(jù)的核查結(jié)果進(jìn)行質(zhì)押登記，并于下一交易日向質(zhì)權(quán)人出具證券質(zhì)押登記證明。質(zhì)押登記的生效日以證券質(zhì)押登記證明上載明的質(zhì)押登記日為準(zhǔn)。

三、股權(quán)質(zhì)押如何登記

申請(qǐng)人簽字或者蓋章的《股權(quán)出質(zhì)設(shè)立登記申請(qǐng)書(shū)》、;

申請(qǐng)人簽字或者蓋章的《指定代表或者共同委托代理人證明》及指定代表或委托代理人的身份證件復(fù)印件;應(yīng)標(biāo)明委托代理人的辦理事項(xiàng)、權(quán)限、授權(quán)期限;

記載有出質(zhì)人姓名(名稱)及其出資額的有限責(zé)任公司騰訊眾創(chuàng)空間股東名冊(cè)復(fù)印件或者出質(zhì)人持有的股份公司股票復(fù)印件(均需加蓋公司印章);

股權(quán)質(zhì)押合同;

出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人的主體資格證明或者自然人身份證明復(fù)印件6、國(guó)家工商行政管理總局要求提交的其他材料。

股權(quán)出質(zhì)登記事項(xiàng)如下：

股權(quán)出質(zhì)登記事項(xiàng)有三項(xiàng)，即出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人的姓名或名稱;出質(zhì)股權(quán)所在公司的名稱;出質(zhì)股權(quán)的數(shù)額。出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人的姓名或名稱事項(xiàng)，出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人是自然人的，是指其法定身份證件上記載的姓名。

出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人是法人或者其他組織的，是指其登記證書(shū)或者合法成立證明上記載的名稱，如企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照上記載的企業(yè)名稱、事業(yè)單位登記證書(shū)上記載的事業(yè)單位名稱等。

出質(zhì)股權(quán)所在公司的名稱事項(xiàng)，是指公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照上記載的公司名稱。出質(zhì)股權(quán)的數(shù)額事項(xiàng)，是指質(zhì)權(quán)合同中記載的出質(zhì)股權(quán)財(cái)產(chǎn)的數(shù)量。