上周機(jī)械設(shè)備下跌2.1%，跑輸大盤1.9個(gè)百分點(diǎn)上周，機(jī)械設(shè)備下跌2.1%，跑輸大盤1.9個(gè)百分點(diǎn)。機(jī)械行業(yè)中表現(xiàn)較好的細(xì)分板塊包括半導(dǎo)體設(shè)備(2.0%)、軌交設(shè)備(2.0%)、印刷包裝機(jī)械(1.5%)、紡織服裝設(shè)備(0.6%)、激光設(shè)備(-0.3%)。

工程機(jī)械：2月我國(guó)叉車銷量同比增長(zhǎng)45.0%

據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2月我國(guó)叉車銷量約10.35萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)45.0%，增速較前值上升75.1pct。1-2月，累計(jì)銷售叉車約16.16萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.6%，增速較前值上升34.7pct。起重機(jī)方面，2月我國(guó)汽車起重機(jī)銷量為2542臺(tái)，同比減少4.5%，降幅較前值收窄17.0pct。1-2月份，累計(jì)銷售汽車起重機(jī)3758臺(tái)，同比減少10.8%，降幅較前值收窄10.7pct。受益于制造業(yè)復(fù)蘇、重大項(xiàng)目集中開工等積極因素影響，主要工程機(jī)械需求均呈好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。此外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月份我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為8.0萬(wàn)臺(tái)，同比減少11.8%，增速較去年末收窄1.3pct，亦反映出制造業(yè)需求正逐漸好轉(zhuǎn)。

2月我國(guó)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)增長(zhǎng)8.1%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2月份我國(guó)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)8.1%，增速較去年末下降1.0pct;基建投資(不含電力)累計(jì)增長(zhǎng)9.0%，增速較去年末下降0.4pct;房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)下降5.7%，增速較去年末收窄4.3pct。與此同時(shí)，2月我國(guó)商品房銷售額累計(jì)減少0.1%，新開工面積累計(jì)減少9.4%。在政策支持和低基數(shù)影響下，地產(chǎn)各項(xiàng)指標(biāo)均較去年末大幅好轉(zhuǎn)。此外，2月份我國(guó)油氣開采業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)25.9%，煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)20.2%，均保持在較高水平。

投資建議

短期看，隨著國(guó)內(nèi)感染高峰結(jié)束，居民消費(fèi)持續(xù)回暖，疊加基建、制造業(yè)投資保持高水平，我國(guó)2月制造業(yè)PMI指數(shù)保持回升態(tài)勢(shì)，反映出我國(guó)制造業(yè)當(dāng)前正在逐漸復(fù)蘇。與此同時(shí)，2月我國(guó)企業(yè)新增中長(zhǎng)期貸款同比大幅增長(zhǎng)119.7%，保持自2022年4月以來(lái)的回升趨勢(shì)，表明企業(yè)融資端或已率先復(fù)蘇。且金屬切削機(jī)床、叉車等銷量也在持續(xù)修復(fù)，驗(yàn)證通用自動(dòng)化行業(yè)需求正逐漸回暖。而隨著地產(chǎn)支持力度不斷加大，行業(yè)供需兩端有望快速修復(fù)，疊加出口增長(zhǎng)以及低基數(shù)等因素，今年我國(guó)挖機(jī)等主要工程機(jī)械銷量也有望恢復(fù)增長(zhǎng)。綜上，我們維持機(jī)械行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注機(jī)床工具、工控設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人、工程機(jī)械等細(xì)分板塊。