什么是無套利機(jī)會(huì)模型?
無套利機(jī)會(huì)模型是指利用當(dāng)前的債券市場價(jià)格推導(dǎo)出短期利率的未來演變過程，無套利機(jī)會(huì)模型推導(dǎo)出的結(jié)果必須符合當(dāng)時(shí)的利率期限結(jié)構(gòu)。
無套利機(jī)會(huì)模型的內(nèi)涵有哪些內(nèi)容?
該類模型引入了利率的二項(xiàng)式變動(dòng)，是在利率波動(dòng)的約束條件下尋求利率的運(yùn)行軌跡。Hoand Lee(1986)認(rèn)為任何期限的利率水準(zhǔn)都等于短期期限的利率水準(zhǔn)加上或減去某種隨機(jī)沖擊，從而形成一個(gè)預(yù)期利率樹。由于Ho—Lee模型關(guān)于各種利率水準(zhǔn)發(fā)生的相對(duì)頻率呈正態(tài)分布和利率的波動(dòng)不受利率水準(zhǔn)影響的假設(shè)不切實(shí)際，隨后出現(xiàn)了一些修正模型。無套利機(jī)會(huì)模型主要是基于預(yù)期理論建立起來的模型。它們認(rèn)為債券市場價(jià)格是合理的，并將利率期限結(jié)構(gòu)視為既定，故缺乏持續(xù)。
關(guān)鍵詞： 無套利機(jī)會(huì)模型的內(nèi)涵利用當(dāng)前的債券市
營業(yè)執(zhí)照公示信息