業績高增股受青睞 外資和明星基金經理搶籌

隨著上市公司三季報出爐，業績高增股格外受到關注，外資機構和一些明星基金經理的持倉也浮出水面。

近日，上市公司三季報陸續披露，有不少上市公司業績爆棚。記者梳理上市公司三季報發現，正丹股份、日久光電、德固特等多只業績高增成長股獲得大摩、高盛和巴萊克等外資機構加倉搶籌，同樣業績高增的半導體個股也獲得多只公募基金新進和增持。整體看，不少基金經理在三季度逐漸增加權益倉位，持倉中增加了業績較好的科技成長、消費、順周期等行業個股。

業績和現金流是基金經理選擇投資標的的重要參考指標，三季報中，多位基金經理表示，A股中相對極致的行業分化導致很多競爭力較強、現金流良好、增速較高的優質公司或已跌到中長期非常有吸引力的位置。企業利潤增長仍是市值增長的核心因素，長期可以期待股票價格被時間檢驗。

多家外資機構搶籌

A股已進入上市公司三季報密集披露期，記者注意到，在近期發布業績的公司中，有多家公司業績實現同比大幅增長。在三季度多只業績高增個股中，頻頻出現外資機構建倉的身影。

從單家公司業績情況看，基礎化工行業上市公司正丹股份前三季度實現歸母凈利潤8.25億元，同比增幅高達2949.37%。公司主要從事環保新材料和特種精細化學品的研發、生產和銷售，正丹股份表示，營收大幅上漲由主要產品銷量及售價顯著增加所致，其中偏苯三酸酐(TMA)受供需影響，今年以來價格火速增長，帶動公司業績大增。

實際上，正丹股份的股價從年初就已悄然大漲，2月8日至10月25日期間，漲幅超過521%。記者查閱公司2024年半年報和三季報發現，多家外資連續兩個季度搶買正丹股份，摩根士丹利國際、高盛集團和瑞士聯合銀行3家QFII在三季度新進和增持該股，分別成為公司第五、第七和第八大流通股東。

另外一家業績高增的個股是電子行業上市公司日久光電，前三季度公司實現歸母凈利潤5632.79萬元，同比增幅高達1448.11%。該股三季度同樣獲得外資青睞，巴克萊銀行和摩根士丹利國際兩家外資機構分別新進191.27萬股和185.29萬股，分別位居公司第八、第九大流通股東。

高端換熱裝備龍頭企業德固特前三季度的營業收入達到了4.2億元，同比增長84%;歸母凈利潤約9817萬元，同比增長160%，公司三季度獲得巴萊克銀行增持至63.33萬股，位居前十大流通股第四位。

明星基金經理加倉半導體

從上市公司三季報來看，半導體板塊同樣頻頻出現業績高增個股。長川科技2024年第三季度報告顯示，公司前三季度實現凈利潤3.57億元，同比增長26858.78%。其中，第三季度凈利潤1.43億元，同比增長844.11%。

長川科技的前十大流通股中，有4只公募產品現身其中，易方達創業板ETF增持至1119.30萬股，南方中證500ETF新進657.87萬股，國聯安中證全指半導體ETF增持至579.31萬股，分別位列前十大流通股東的第四、第八和第九位。

值得一提的是，信達澳亞基金明星基金經理馮明遠三季度也加倉了進攻性較強的半導體績優股，長川科技同時出現在其管理的4只產品持股名單之中。從持股數量來看，信澳新能源產業、信澳智遠三年持有期A、信澳領先智選和信澳研究優選C四只產品合計增持至973.80萬股。

此外，馮明遠還重倉了多只半導體標的，兆易創新、順絡電子、恒玄科技等持倉市值居前，也有不少新標的進入各基金的重倉股名單中，比如信澳新能源產業的前十大重倉股中，還出現了華勤技術、安集科技等個股。

另外一家半導體公司樂鑫科技前三季度凈利同比增長188.08%，樂鑫科技同樣獲得多只公募重倉持有，黃欣、章椹元管理的國聯安中證全指半導體ETF在三季度增持至102.94萬股，較半年報增加了22.09萬股，位列前十大流通股第八位。雷濤管理的德邦半導體產業A增持至100.48萬股，位列前十大流通股第九位。

從業績回報來看，截至10月25日，國聯安中證全指半導體ETF和德邦半導體產業A年內業績回報分別為22.25%和17.58%，馮明遠管理的4只基金三季度業績回報也均在9%以上。

基金經理看好成長板塊

隨著基金三季報相繼出爐，部分基金經理表達了對業績高增成長個股的青睞。

馮明遠表示，中國半導體行業經歷近兩年的行業去庫及跌價階段，當前芯片價格及庫存水平均已回到均衡狀態，未來行業有望呈現溫和復蘇態勢。在管基金所投資的半導體公司也涉及光伏、儲能、汽車產業相關的產品，相當部分公司具有功率、電源管理等相關產品。計算機行業在2024年前半年經歷了大幅下跌，部分優質公司的估值已經具備一定吸引力。

中金公司基金經理馮達認為，三季度市場走勢先抑后揚，市場信心大幅提升。上半年市場環境更關注大市值和低估值兩個因素，因此對中小市值方向公司和成長類公司，特別是科技成長類公司，構成較大壓力。三季度前兩個月，半年報業績亮眼的科技成長公司有所表現，但是整體看，市場仍在風險偏好下行通道，這種相對極致的行業分化也導致很多競爭力較強、現金流良好、增速較高的優質公司或已跌到中長期非常有吸引力的位置。

“9月下旬，‘一行一局一會’在國新辦新聞發布會上介紹金融支持經濟高質量發展有關情況之后，市場風險偏好大幅提升，有利于成長類公司的表現。報告期內，我們持倉仍以科技成長類公司為主，對電子行業和軍工行業持續看好，維持了在芯片設計、晶圓代工、軍工裝備等方向的配置比例，同時加大了對計算機、傳媒行業的關注力度。”馮達表示。

對于未來，招商基金基金經理付斌表示，還是希望淡化對短期行業輪動的判斷，加強對行業和公司中長期價值的研究。對于一些長期邏輯確定但是短期股價波動的行業，放眼長遠，淡化波動。在高波動的市場環境下保持初心，堅守企業利潤增長為市值增長的核心因素，堅持和把握住這個根本性因素，長期還是可以期待股票價格被時間檢驗。