公開發(fā)行是指什么行為？公開發(fā)行上市對(duì)企業(yè)有哪些約束?

公開發(fā)行是指什么行為？

公開發(fā)行是指沒有特定的發(fā)行對(duì)象，面向廣大投資者分開推銷的發(fā)行方式。發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾廣泛地發(fā)售證券。在公募發(fā)行情況下。所有合法的社會(huì)投資者都可以參加認(rèn)購。公開發(fā)行的股票不一定要求上市。但是上市必須要求公開發(fā)行股票。

公開發(fā)行上市對(duì)企業(yè)有哪些約束?

公開發(fā)行上市后，企業(yè)性質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)公眾公司，公司將擁有成千上萬的社會(huì)公眾股東，為了保護(hù)社會(huì)公眾股東的權(quán)益，上市公司要接受更為嚴(yán)格的監(jiān)管，公司的社會(huì)責(zé)任和經(jīng)營壓力會(huì)更大。

(1)監(jiān)管和監(jiān)督部門會(huì)增加。企業(yè)公開發(fā)行上市后，要接受中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、所上市的證券交易所等證券監(jiān)管部門和自律組織的監(jiān)管，受到保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)。

(2)需要遵守的法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)則會(huì)增加。我國針對(duì)上市公司的規(guī)則體系較為系統(tǒng)與完備，企業(yè)上市后都必須遵守。

(3)公司的透明度需要提高。為了保證全體股東及時(shí)、全面了解公司的情況，上市公司必須按照《證券法》、中國證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司信息披露管理辦法》和證券交易所頒布的《股票上市規(guī)則》等規(guī)定，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地披露公司信息，同時(shí)，公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證信息披露內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

(4)經(jīng)營壓力會(huì)增加。在成熟的資本市場，權(quán)益資本成本要高于債務(wù)資本成本。投資者購買公司的股票，要求獲得合理的投資回報(bào)。如果公司經(jīng)營不善，業(yè)績不佳，公司股票將會(huì)遭到投資者的拋棄，也有可能被惡意收購。

(5)大股東受到的約束力將增加。首先，大股東不能搞“一言堂”，參與公司管理與決策時(shí)必須嚴(yán)格遵守《公司章程》等內(nèi)部制度;其次，必須規(guī)范運(yùn)作，不得侵占上市公司資產(chǎn)，不得損害上市公司權(quán)益;再次，公開發(fā)行上市后，大股東持股比例會(huì)有所下降，其對(duì)公司的控制力有可能隨之降低。