公開發行是指什么行為？

公開發行是指沒有特定的發行對象，面向廣大投資者分開推銷的發行方式。發行人通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛地發售證券。在公募發行情況下。所有合法的社會投資者都可以參加認購。公開發行的股票不一定要求上市。但是上市必須要求公開發行股票。

公開發行上市對企業有哪些約束?

公開發行上市后，企業性質轉變為社會公眾公司，公司將擁有成千上萬的社會公眾股東，為了保護社會公眾股東的權益，上市公司要接受更為嚴格的監管，公司的社會責任和經營壓力會更大。

(1)監管和監督部門會增加。企業公開發行上市后，要接受中國證監會及其派出機構、所上市的證券交易所等證券監管部門和自律組織的監管，受到保薦機構等中介機構的持續督導。

(2)需要遵守的法律、法規、規章和規則會增加。我國針對上市公司的規則體系較為系統與完備，企業上市后都必須遵守。

(3)公司的透明度需要提高。為了保證全體股東及時、全面了解公司的情況，上市公司必須按照《證券法》、中國證監會頒布的《上市公司信息披露管理辦法》和證券交易所頒布的《股票上市規則》等規定，真實、準確、完整、及時、公平地披露公司信息，同時，公司及其董事、監事、高級管理人員應當保證信息披露內容的真實、準確、完整、及時、公平，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

(4)經營壓力會增加。在成熟的資本市場，權益資本成本要高于債務資本成本。投資者購買公司的股票，要求獲得合理的投資回報。如果公司經營不善，業績不佳，公司股票將會遭到投資者的拋棄，也有可能被惡意收購。

(5)大股東受到的約束力將增加。首先，大股東不能搞“一言堂”，參與公司管理與決策時必須嚴格遵守《公司章程》等內部制度;其次，必須規范運作，不得侵占上市公司資產，不得損害上市公司權益;再次，公開發行上市后，大股東持股比例會有所下降，其對公司的控制力有可能隨之降低。