股指期貨貼水什么意思？股指期貨貼水對對沖的影響

股指期貨貼水什么意思?

股指期貨貼水的意思是股指期貨的價格低于標的指數的點位，或者是遠月合約的價格低于近月

合約，比如現在就是貼水的，滬深300指數的點位是3918>IF2208的3904>IF2209的3866>

IF2212的3785>IF2303的3761，從這個走勢可以看出，市場對于未來行情的走勢是偏悲觀的，

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可以大幅調低的，現在交易所手續費是合約價值的萬分之0.23。

股指期貨貼水對對沖的影響

1、期貨指數上漲時貼水

當期貨指數上漲時，它相對于現貨價格被貼水，表明期貨指數的上漲沒有現貨市場快，或者說期貨市場的上漲被空頭的力量所阻擋。雖然期貨指數也在上漲，但主要是現貨市場拉高。由于期貨指數的空頭部位具有阻擋部分上漲動能的能力，一旦現貨的漲幅走弱或出現回調，期貨指數的空頭部位必然會趁機發力壓制期貨指數，使得期貨指數的回調幅度大于現貨。在期貨指數大幅調整的推動下，現貨市場的一些多頭頭寸很可能開始獲利并平倉，這反過來將導致現貨市場出現比預期更大的調整，這將促進恐慌情緒的產生，進而增強期貨指數空頭頭寸繼續增持做空的熱情。

2、期貨指數下跌時貼水

期貨指數必須比現貨價格跌得快，貼水才會出現。只有一種情況使期貨指數比現貨指數有更大的下跌勢頭，那就是兩個市場對下跌達成共識，期貨市場的多頭放棄了抵抗，接到的訂單很少。期貨的大幅下跌也將拖累現貨市場的穩定嘗試，加速下跌。不過，有一個例外，當期貨指數在下跌過程中被長期貼現，但與此同時，價格的下跌速度逐漸放緩，顯示現貨市場停止下跌的意愿影響了期貨指數市場，瓦解了部分做空人的陣營。這種情況往往會預示著市場已經觸底反彈。